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  原标题:三季度如何配置资产?这家国有大行行长给出建议

  每经记者 李玉雯   

  疫情冲击下,全球金融市场波动性加剧,面对复杂多变的投资环境,如何更有效合理地进行资产配置?8月11日晚间,交通银行行长刘珺在第二期中国金融四十人“曲江讲堂”上,分享了他对于“当前形势下的居民资产配置”的思考。

  在刘珺看来,当前,居民资产配置面临诸多不确定性因素,尤其是利率下行将显著侵蚀投资收益。“没有任何一种单一的资产能持续地上涨,投资者很难捕捉到‘常胜将军’的投资品。”因此在资产配置中,控制风险永远是首要要素,而多元化配置则是投资取胜的唯一抓手。同时,他提出了三条建议:第一,量入为出,理财宜早不宜晚;第二,不要高估自己的风险承受能力;第三,专业的人做专业的事。

  利率下行将侵蚀投资收益

  由于疫情导致的不确定性远大于确定性,国际金融市场的风险资产和避险资产普遍陷入“流动性危机”,为了应对疫情,多数发达经济体都推出了超常规的财政刺激政策,而这也为未来全球市场埋下了一定的风险隐患。

  “在新的内外部环境下,资产组合与以往不同,过去的经验未必能够指导未来。”刘珺表示,尽管此前投资新兴经济体是一种提升收益的方式,但在疫情背景下,部分新兴经济体的脆弱性加速暴露,新兴经济体不再适合作为整体板块开展投资,而是需要在个体分析的基础之上有效增加颗粒度,使新兴经济体的活动投资变得更为精确。

  更明智的选择或许是投资中国,人民币资产的全球吸引力在进一步增强。数据显示,中美十年期国债利差从过去15年的均值60个基点扩大到当前的200个基点。当前,中国股票市场尤其是港股市场估值并不是很高,债券的收益率相对也比较高。“中国或许是现在主要经济体中为数不多的能够提供正收益资产的大型经济体,并且这种正收益资产的体量相当之大,可以吸纳很多投资资金。”刘珺表示。

  需要注意的是,发达国家利率长期呈现下行状态,而中国十年期国债收益率也呈现出震荡走低的趋势。刘珺认为,未来中长期利率的下行或许是一种常态,而长期下行的利率会使收益率增长更加缓慢。

  “在投资方面有一个‘七二定律’,就是本金增值一倍,所需要的时间等于72除以年收益率。”刘珺表示,利率下行和通胀将对投资收益造成侵蚀,实际投资回报的增长将更加缓慢。

  在七二定律下,当年化收益率为6%时,以复利计算,12年可以让名义投资回报翻倍。而当年化收益率降为5%时,名义投资回报翻倍需要约15年。当年化收益率继续降为4%,名义投资回报翻倍需要约18年。另外,在长期投资中,通胀是不可忽视的敌人,即使是1%或2%的通胀,也会使投资收益翻倍所需的时间提升不少。

  多元化配置是投资取胜唯一抓手

  展望三季度,刘珺表示,国内经济将延续企稳反弹的态势,房地产对内需构成支撑,CPI将持续回落,PPI有望逐步企稳,货币政策偏重直达实体的结构性宽松,财政政策注重保民生保就业。全球货币宽松延续,美国经济触底反弹,经济复苏面临失业率和疫情的双重考验。

  关于权益资产,A股上市公司的盈利将逐渐修复,市场中枢预计会震荡上移。美国经济基本面难以支撑美国股票的高估值,对此持相对谨慎的观点。港股的估值比较低,相对乐观。

  固定收益资产方面,刘珺提到,利率债以震荡为主,国内利率上行和下行的空间都相对有限;信用债内部产生分化,建议标配高评级信用债;可转债中性,整体风险可控。

  另外,现金资产只建议维持一定比例的现金配置,优选银行现金理财产品。“大宗商品方面,我们的观点一是黄金中性,中长期配置的价值仍值得关注,目前黄金已处于相对比较高的位置,所以进一步配置黄金要谨慎;二是原油相对谨慎,存在波动风险,注重投资工具的选择。”刘珺指出。

  “很多投资人认为自己能有效地择时进出市场,一定程度上可以捕捉到市场的‘顶’,同时抄着市场的‘底’,但数据证明,贪婪和恐惧始终是人性的弱点,追涨杀跌是一种人性的必然。”刘珺总结道,所谓“爆款魔咒”恰恰说明了这点,人性总是会引导投资者在恐慌的时候“割肉”、在疯狂的时候涌入。

  因此,做好资产配置,控制风险永远是首要要素,而多元化配置是投资取胜的唯一抓手。“分散配置、组合投资可以让收益波动明显降低,资产配置的多元化是投资唯一的免费午餐。”刘珺指出,“资产之间的相关性越弱,分散风险的效果也就越好,持续加入低相关资产(例如商品),还能继续拓展有效边界,获得更高的夏普比率,使得性价比更高。”

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责任编辑:潘翘楚

前不久,国务院办公厅发布《关于进一步优化营商环境更好服务市场主体的实施意见》,按照注重纾困和激发市场活力的要求,围绕稳住和支持市场主体,提出了66项具体改革事项。《意见》对部分改革措施确定的截止日期为今年年底,旨在加速市场与行业回暖,更好为企业减负。

优化营商环境,方能更加充分发挥市场优势,增强企业信心,激发经济活力,打通全产业链发展脉络,为我国经济社会新的发展格局增添强大动力。近年来,我国营商环境有了明显改善。如今,“证照分离”改革已在18个自贸试验区开展全覆盖试点;全国范围内所有企业开办时间压缩至5个工作日内;企业办理注销,推行“一网通办”和多部门协同……一系列举措落地生根,释放了创业创新热情、激发了市场活力。我国也因此连续两年被世界银行评为全球营商环境改善幅度最大的十个经济体之一。

国家市场监管总局有关负责人近日介绍称,今年上半年,我国日均新设企业数量保持在2万户左右,与去年基本持平。在新冠肺炎疫情冲击下,开办企业的热情不减,同样是营商环境改善的有力佐证。

然而,也要看到,当前营商环境仍然存在一些短板和薄弱环节,诸如企业办理手续环节繁复、“准入不准营”、注销难等难点堵点问题依然束缚着创业进程和企业发展,成为企业尤其是小微企业难以突破的制约和束缚。疫情发生后,随着市场主体经营压力增大,这些薄弱环节更加不利于经营者们突围,从而延缓了企业恢复发展的步伐。

我们要千方百计保护好市场主体,为经济发展积蓄基本力量。尤其是进入常态化疫情防控阶段,优化营商环境,不仅是激发市场活力的锦囊妙计,更成为纾困惠企的重要手段。如果说,企业是山上的青翠林木,营商环境就是树木生长所依赖的土壤、水分和空气。良好的营商环境会极大地促进生产力和竞争力增长。要保护好市场主体,必须优化其赖以生存发展的营商环境。

着眼长远,优化营商环境同样有着极为重要的意义。近期中共中央政治局会议指出,我国要加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。强化服务市场主体,加快打造市场化、法治化、国际化的营商环境,正是完成这一目标的重要抓手。

相信随着一系列政策措施落地,营商环境将得到明显优化,市场主体的活力将进一步被激发,推动我国经济社会实现更大发展。

(本文来源:经济日报-中国经济网 作者:魏再晨 )

责编:秦雅楠

  8月11日,河南双汇投资发展股份有限公司(下称“双汇发展”,000895)发布2020年半年度报告。报告显示,双汇发展上半年实现营业收入363.48亿元,同比增长43.01%;实现净利润30.41亿元,同比增长26.74%。

  双汇发展表示,今年上半年面对贸易摩擦、新冠肺炎疫情、非洲猪瘟疫情、肉类价格通胀等压力和挑战,公司累计屠宰生猪327.4万头,同比下降61.83%,屠宰业营业收入约为239.1亿元,同比增长58.96%,占总营收的65.77%;鲜冻肉及肉制品外销量(含禽类产品外销)为149.6万吨,同比下降3.79%,肉制品业务营业收入为139.99亿元,同比增长18.02%,占总营收的38.51%。

  屠宰量、肉制品销量下降,收入却有较大提升,双汇发展在报告中解释称,报告期内产品价格较同期上升,影响营业收入同比增加。不过,原料肉价格较同期上升,也使得该公司营业成本增长。其上半年营业成本为301.82亿元,同比增长47.76%。

  受非洲猪瘟疫情等因素影响,今年猪肉价格与往年相比仍处高位。据卓创资讯统计,今年上半年国内外三元生猪出栏均价34.73元/公斤,同比上涨142.87%。另据农业农村部监测,8月猪肉全国平均批发价为48.32元/公斤,同比增长69.60%。

  双汇发展5月接受投资者调研时表示,按照目前的形势,预计今年下半年猪价将会有所回调。同时,随着生猪供应量的回升,预计公司后期的屠宰量将持续恢复。

  对于当前猪价带来风险,该公司在报告中提到,下半年公司可能面临消费需求风险,猪肉价格较高,对猪肉消费可能产生抑制,存在消费替代的风险;同时,随着社会消费升级,新型消费不断涌现,给企业产品结构调整提出了更高的要求。此外,生猪供应偏紧,价格波动幅度较大,也给其控制生产经营成本带来一定压力。

  双汇发展是中国最大的肉类食品企业,总部在河南省漯河市。该公司在全国18个省(市)建有30个现代化肉类加工基地和配套产业,形成了饲料、养殖、屠宰、肉制品加工、新材料包装、冷链物流、连锁商业等完善的产业链。

  5月18日,双汇发展披露了非公开发行股票预案,拟非公开发行募集资金总额不超过70亿元,用于肉鸡产业化、生猪养殖、生猪屠宰、肉制品加工、双汇总部等项目以及补充流动资金。其中,肉鸡产业化产能建设项目使用募集资金33.3亿元,占本次募集资金的47.6%。其近日在接受投资者调研时表示,发展养殖业是为加强前端成本控制的话语权,从而更好地控制原料成本,提高主业稳定性,强化公司肉制品的竞争力。

  此外,为聚焦肉类主业发展,双汇发展7月向漯河双汇物流投资有限公司和昌建控股集团有限公司转让了所持控股子公司河南双汇地产有限公司的90%股权,合计转让对价约为2.36亿元。股权转让完成后,物流投资持有双汇地产60%股权,昌建集团持有剩下40%股权,双汇发展将不再持有双汇地产任何股权。

  8月11日,双汇发展报收于57.25元,上涨2.58%。

  澎湃新闻记者 陈凌瑶

【编辑:房家梁】

  新华社塔那那利佛8月11日电(记者文浩)路易港消息:毛里求斯总理贾格纳特10日召开新闻发布会说,日前在毛东南部海域搁浅并出现燃油泄漏的日本货船,存在船体进一步破裂并最终断成两半的可能,毛里求斯已做好“最坏打算”应对可能出现的情况。

  贾格纳特表示,目前搁浅货船内仍有1950吨燃油待抽取,若船体进一步破裂,燃油抽取工作难度将进一步增大。他说:“如果气象条件良好,船内部的抽油工作将于12日结束。”

  漏油日本货船名为“若潮”号,7月25日在毛里求斯东南部海域搁浅,全体船员随即安全撤离。8月6日,货船船体破裂,大量燃油泄漏。据当地媒体报道,这艘货船载有约4000吨燃油,至少1000吨燃油已泄漏至附近海域。

  贾格纳特9日表示,已成功抽取部分燃油,泄漏已经停止,但该货船仍有进一步破裂并漏油的风险。“若潮”号运营商日本三井株式会社和该船所有者长铺汽船公司已于9日就该事件向毛里求斯致歉。日本政府同一天承诺将派出6人专家小组协助毛方做好善后工作。

  毛里求斯7日宣布该国进入“环境紧急状态”。事发海域附近的马埃堡市学校停课。环境部已发表声明,要求民众避免前往蓝湾、马埃堡等事发海域附近,以免造成不必要的危险。

【编辑:于晓】

  博鳌·21世纪房地产论坛于2020年8月8日在上海召开。南方财经全媒体集团副总编辑、21世纪报系党委书记、总编辑邓红辉出席并演讲。

  以下为演讲实录:

  尊敬的聂梅生会长,各位来宾,女士们、先生们,大家上午好!

  黄浦浪花千尘雪,十里绮罗外滩烟。欢迎大家来到美丽的上海,“博鳌·21世纪房地产论坛”第20届年会如约而至,我谨代表南方财经全媒体集团、21世纪经济报道,代表论坛组委会,对各位嘉宾的到来,表示热烈的欢迎!

  2020年是一个特别的年份。在决胜全面小康、决战脱贫攻坚的关键时刻,一场突如其来的新冠肺炎疫情,给中国的社会治理能力带来巨大的考验,也给中国经济发展的韧性带来一场压力测试。

  躬履艰难,其节乃见。在这场抗击疫情、恢复生产的硬仗中,全国上下齐心协力,不仅打赢了疫情防控阻击战,而且通过近百项纾困政策、数万亿元助企资金,保持经济社会大局稳定有序,确保中国经济巨轮行稳致远。

  在这个过程中,我们必须要说一说房地产。疫情期间,无数物业管理人员、工程建设人员奋战在抗疫一线,为疫情防控贡献了自己的力量;大量房地产企业、物业管理企业、房产经纪企业慷慨解囊,捐款捐物,履行自己的社会责任;在自身已经面临巨大压力的时候,很多房企还为商户减免租金,与合作方一起度过至暗时刻。

  房地产是中国经济的稳定器,也是从疫情中恢复最快的行业之一。今年上半年,全国房地产开发投资同比增长1.9%,商品房销售额同比降幅收窄至5.6%。这既体现出行业本身蕴含的巨大动能,也有赖于无数地产人的砥砺奋进。

  这里请允许我简要介绍一下南方财经全媒体集团。南方财经全媒体集团成立于2016年11月,是全国第一家经中央批准的全媒体集团。目前,南方财经全媒体集团拥有媒体、智库、数据和交易4个核心板块,致力于打造粤港澳大湾区一流、国内一流、国际知名的全媒体集团。

  其中,智库业务是南方财经全媒体集团全力建设的重要业务板块。我们发挥国内领先的专业财经媒体优势和资源优势,已组建起65名资深财经采编人员组成的研究员团队,建立了有500名国内外知名专家的“外脑”专家库,构建了一批财经智库矩阵,形成以研究宏观经济、产业行业、金融市场、科技创新、个人信息等多个重点领域的财经智库集群。

  大家知道,南方财经全媒体集团旗下的《21世纪经济报道》是中国领先的财经媒体。《21世纪经济报道》一直将房地产业纳入重点研究和报道范畴,并形成了鲜明的特色和卓越的影响力。

  由南方财经全媒体集团指导、《21世纪经济报道》联合全联房地产商会主办的博鳌21世纪房地产论坛,已经进入第二十个年头,作为房地产业的观察者、记录者、平台搭建者,博鳌21世纪房地产论坛有幸见证了中国房地产业20年的起步、发展、繁荣与蜕变。

  20年来,博鳌21世纪房地产论坛迎来了无数房地产从业者、研究者、观察者、政策制定者,他们或意气风发、语出惊人,又或仗义执言、真情流露,他们在这个舞台上,奉献了一场场思想盛宴,书写了一部精彩的房地产当代史。

  我们注意到,在中央提出的“新发展理念”和“高质量发展”要求下,越来越多的房企摒弃过往速度规模至上的粗放增长模式,转向追求高质量、有效率的增长,守住财务安全底线,平衡规模与利润,回归产品与服务。

  所以,我们将本届年会的主题确定为《穿越周期再出发:高质量增长的安全逻辑》。

  过往20年,有赖于包括在座诸位精英的努力奋斗,中国房地产创造了辉煌。我们相信,中国房地产及其产业链仍有较长的发展时期。博鳌21世纪房地产论坛也期待与各位一起穿越周期,见证房地产业下一个20年的精彩。

  最后,预祝大会圆满成功,祝各位来宾身体健康、事业进步!谢谢大家!

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责任编辑:梁斌 SF055

  8月9日消息,2020年中国资产管理年会今日在沪召开,主题为“开放变革与全球资管趋势”。在低利率与大众理财主题论坛上,蚂蚁金服金融机构战略合作部副总经理、先锋领航投顾CEO张宇出席并发表演讲。

  近年来中国居民可投资资产总额高速增长。2019年居民可投资资产规模突破200万亿人民币。但结构与规模同样大的美国相比完全不一样。因此也引发同业人员的思考,张宇表示,过去美国经历了三个历史性节点,包括打破刚兑,公募基金大爆发、线下转线上投顾业务发展。目前中国处在这三个节点结合的时刻,“因此居民资产配置要因人而异,千人千面。”

  从数据上来看,近年来居民可投资资产的分布趋于多元化。储存存款的占比从80%降为50%,银行理财、保险、股票、基金是增速最快的金融类资产。而从支付宝理财用户投资金融资产情况来看,近4成用户已经有了超过3种不同类型的资产配置。

  与此同时,资管新规出台至今,商业银行理财产品净值化比例从五年前不足10%已经提升到60%。基金市场上,今年以来新发基金710只,规模达到11854亿元。张宇表示,利率市场化推进之下,大众理财旺盛需求需要寻找新出口。“我们还需加码净值化转型工作,线下理财用户转线上,其实很容易成为配置类用户。”

  但张宇也表示大众理财之路仍然任重道远,用户频繁交易、持仓时间短以及不坚持定投等都是造成收益率低的原因。因此,蚂蚁金服上线了“帮你投”投顾产品。“帮你投”上线以来,90后用户占比超过50%,策略平均年化收益51%。客户平均客单1万元。张宇还透露90后已经成为“帮你投”高净值人群主力。“绝大理财收益来自于正确的理财方式”,张宇强调称。(新浪财经 李诗韵)

   视频传送门:中国资产管理年会:开放变革与全球资管趋势

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责任编辑:张缘成

  原标题:加媒称中方相关企业销售“假冒”口罩 中使馆回应

  据海外网消息,近期,有加拿大媒体报道,7月6日,加拿大卫生部发布产品安全警告称,上海兰生轻工业品进出口有限公司使用上海大胜保健品制造有限公司名称销售假冒N95口罩,加卫生部已撤销上海兰生公司对加出口许可证并要求企业“停止销售并召回涉事口罩”。中方对此高度重视,已联系加拿大有关部门和上海兰生公司等核实有关情况。

  据中方了解,上海兰生公司未向加拿大出口过上海大胜生产的口罩,也未收到来自加有关部门的指令要求。中方也从加方得到证实,并未发现产品安全警告所称假冒产品进入加拿大市场,已请加方更正有关提醒。

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责任编辑:刘万里 SF014

  大华继显维持中国中药(00570-HK)4.5元的目标价,投资评级由买入修正为持有。

  中国中药股价现3.99元,无升降。

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责任编辑:李双双

  运营商财经网 八卦叨/文

  海底捞还是输了!赢了市值富了老板,但是最重要的东西没了。

  市值1855亿的海底捞似乎越走越偏,刚回应塑料乌鸡卷事件,随后门店筷子又被检出大肠菌群,但根据各路网友的留言,海底捞出这种事不算意外,因为次数太多了。海底捞变成现在这样无外乎两个理由。

  坚持的理念只剩下服务。海底捞是靠火锅底料和服务至上的理念慢慢壮大的,如今隔三差五出个卫生问题,服务再好卫生没了该怎么长久?而且海底捞上市后似乎也忽视餐饮行业的顾客至上,在复工的档口涨价,寒了不少人的心。

  半路成为新加坡美食。海底捞老板张勇是地地道道的四川人,但是张勇却是新加坡首富,对应的本可以稳坐国内餐饮巨头的海底捞已经成了代表新加坡的传统美食。为了全球拓展业务连自己的出身都不要了,让人无法理解。

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责任编辑:梁斌 SF055

  新浪财经讯 8月7日消息,嘉化能源晚间公告,公司于2020年8月7日收到公司实际控制人、董事长管建忠通知,其于2020年8月6日收到中国证券监督管理委员会下发的《调查通知书》,因管建忠涉嫌操纵证券市场,中国证监会决定根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,对管建忠立案调查。

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责任编辑:张熠